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新能源车涨疯了!特斯拉5天涨43% “飙车”行情还能持续多久?如何借“

来源:互联网添加时间:2020/07/09 点击:

7月7日,受隔夜美股特斯拉大涨近14%,股价突破1300美元影响,A股特斯拉概念板块表现强势,板块涨幅超3%,三花智控、新宙邦、赣锋锂业、江淮汽车、宁德时代等多只个股涨停。

消息面上,中国汽车工业协会在一份声明中援引统计数据表示,预计6月份我国汽车销量环比增长4%,同比增长11%至228万辆,为连续第三个月同比增长。特斯拉、蔚来股价的大涨也与其销售超预期有关。

机构指出,特斯拉销量持续向好以及大众在新能源汽车布局加速等利好因素再次提振了资本市场对行业的信心。随着特斯拉持续热销,大众MEB投产在即,全球新能源汽车产业驶入快车道。建议投资者选择好的基金低位布局,长期定投,淡化短期市场涨跌。

周一美股“接力”A股红火走势,高开高走,道指收涨1.78%,纳指收涨2.21%续创新高。特斯拉收涨近14%,股价突破1300美元,近5个交易日涨幅高达43%。中概股蔚来同样涨幅惊人。周一报收于11.51美元,涨22.71%,近5个交易日涨幅达67%。

7月3日,蔚来公布了6月份和第二季度汽车交付量。蔚来6月份交付了3740辆汽车,同比增长179.1%,其中包括2476辆ES6和1264辆ES8。蔚来今年第二季度汽车交付量达到10311辆,同比增长190.8%,环比增长169.2%。

今年以来,蔚来股价累计上涨186%,同期内标普500指数和道琼斯工业平均指数分别下跌约1.58%和7.89%。

特斯拉称,第二季度汽车交付量约为90650辆,高于7.2万辆的分析师平均预期,甚至高于分析师给出的最高预期(8.6万辆)。第二季度特斯拉交付了80050辆Model 3和Model Y,以及10600辆Model S和Model X。特斯拉还宣布,第二季度汽车产量为8.2万辆。

周一常规交易中,特斯拉报收于1371.58美元,涨幅13.48%。盘后交易中,截止发稿,特斯拉股价涨幅超过3.8%。今年以来,特斯拉涨幅达227.87%,市值突破2500亿美元。

如今,特斯拉的市值相当于10个福特、6.5个通用。今年以来,丰田股价累计下跌9.62%,福特汽车股价累计下跌32.20%。

更值得玩味的是,财报数据显示,丰田汽车2020财年营业收入约为29.9万亿日元(约为2万亿人民币),同比减少1%;净利润为2.1万亿日元(约为1368亿人民币),同比增长10.3%,是全球最赚钱的车企之一。而特斯拉2019年全年营收245.78亿美元(约为1738亿人民币),全年净亏损8.62亿美元(约为61亿人民币)。

造车新势力蔚来同样巨额亏损。蔚来去年全年累计交付量为20565辆,同比大增82.1%,在造车新势力中稳居第一;全年累计总收入为78.25亿元,同比增长58.0%。然而,蔚来的调整后净亏损(非美国通用会计准则)达到109.62亿元,同比扩大22.4%。

不过特斯拉正在走出亏损。2020年一季度,特斯拉其创出了有史以来最好的季度财务数据:特斯拉总营收59.85亿美元,同比增长32%,净利润为6800万美元,当季共生产汽车10.3万辆,交付新车数量为8.84万辆。但是这个数据仍与丰田相距甚远,同期,丰田全球累计销量是231.69万辆,是特斯拉交付量的26倍多,营业利润为35.6亿美元,净利润为5.85亿美元。

2020年,中国新能源汽车行业最大的“鲶鱼”来自特斯拉,公司在上海超级工厂生产的Model 3已经大量供应中国市场。

根据中国乘用车协会6月8日的数据,特斯拉国产Model 3电动车在中国5月的销量达到了11095辆,较4月大幅增长205%。

中国乘用车协会数据显示,今年5月新能源乘用车销量同比下降25.8%至7.02万辆,较4月环比增长19.5%,特斯拉销量第一。

分析人士认为,特斯拉5月的中国销售强势回升背后主要的原因是中国新能源汽车的补贴和折扣。资本研究机构沃伦资本(JL Warren Capital)在一封给投资者的信中写道:“中国补贴政策变化让电动车的需求发生了转变,消费者开始从长续航电动车转向短续航电动车。”

茅台有酒,股市有故事;特斯拉造车,估值有远方。近期,在东西半球的股票市场,两个貌似行业跨度颇大的龙头公司各有精彩,股价均连创新高。

股票市场的估值决定权无疑掌握在资金手中。笔者认为,在全球经济受到疫情明显拖累的时刻,资金无论是“喝高茅台”还是“飙车特斯拉”,其内在逻辑在于对优质上市公司资源的追逐,一方面,显示出产业升级以及大消费概念已经确立了自己的风口地位;另一方面,折射出新动能对于全球经济驱动的重要性。

第一,全球资金的产业链协同和资金连通性,决定了价值选股维度的共性增强。特斯拉连创新高也不是“独自驾驶”,A股市场虽然买不到特斯拉,但是已经“捧红”了多家“特斯拉概念股”。

这种共性并不是简单地资金“抱团取暖”,而是因为全球经济产业链、供应链彼此衔接,消费市场贯通,资金流动自由,全球产业结构协同的需求上升带来价值判断趋同。

其次,对于股票市场而言,贵州茅台和特斯拉最吸引人之处,在于他们“产品估值”的极致性价比,这不仅是资金所追求的,也是所有实体产业发展的根基。

特斯拉受追捧展示了“技术为王”的产品研发理念,将用户思维演绎至极。特斯拉和贵州茅台从不同维度为中国产能拓展了创新空间,无论是技术、产品、服务、都可以建立自己的壁垒并对应最恰当的价格。对于股票市场而言,自然是“你若盛开,风口自来”。

第三,“特斯拉现象”的最重要意义,其实不在于市值的上涨,而在于其对于经济发展的驱动力。

国人自古讲究要有“下酒菜”,有酒自然还需有肉,甚至于需要精致的酒杯、碗盘。身处造车产业的特斯拉正是如此,不然,A股市场投资者也不会集体寻找特斯拉产业概念股。今年以来,我国宏观政策多次强调支持汽车、电子等产业发展,也是因为这些产业的产业链长、带动能力强。

在目前疫情扰动下,酒类、汽车等大消费产业龙头的最大价值,在于发挥其对于产业链甚至是产业周边的影响,扩大乃至创造市场需求,为经济发展“涡轮增压”。

消息面上,工信部修改双积分管理办法,明确2021-2023年新能源汽车积分比例要求分别为14%、16%、18%,并增加引导传统乘用车节能措施、完善新能源汽车积分灵活性措施、丰富了关联企业认定条件等,促进新能源及节能汽车的共同快速发展,利好节能技术领先、新能源发展较快的技术优势企业及相关供应链。

可以看到,近期市场企稳回升的表现一方面是由于疫情期间被抑制的需求得到释放,另一方面也是受促进消费政策以及市场促销活动的推动。据统计,多个省市的促进汽车消费政策将在6月底结束,或将带动一部分需求的释放。同时,6月部分车展的恢复也为销量的提升带来一定利好。新版双积分政策在多个方面进行了优化与完善,有助于缓解企业的经营压力,有利于推动节能与新能源汽车产业健康持续发展。

特斯拉销量持续向好以及大众在新能源汽车布局加速等利好因素再次提振了资本市场对行业的信心。光大证券分析师马瑞山表示,随着特斯拉持续热销,大众MEB投产在即,全球新能源汽车产业驶入快车道。建议关注特斯拉及其产业链上的拓普集团、旭升股份,大众MEB产业链上的华域汽车、德联集团、国轩高科、均胜电子,动力电池龙头宁德时代,整车及电池电控领先企业比亚迪,电池材料环节优质企业德方纳米,新能源汽车热管理优质企业三花智控、银轮股份等。

有分析人士指出,今年下半年,中长期成长性和短期恢复确定性兼具的行业,非新能源汽车行业莫属了。

中证新能源汽车指数(399976)、中证新能源汽车产业指数(930997)、国证新能源汽车指数(399417)

以中证新能源汽车指数为例,截止2020年7月3日,该指数今年以来已经涨了23%,过去一年涨了66%,市盈率(TTM)高达118倍,目前指数估值处于高估位置,投资需谨慎。

随着疫情在逐步过去,下半年产能有望大幅恢复。而两年的补贴和免税政策也将呵护新能源车未来销量的不断增长。随着行业景气度提升,市盈率会大幅回落,长期投资价值逐渐凸显。

中证新能源汽车指数基金:富国中证新能源汽车指数分级(161028)、华夏中证新能源汽车ETF(515030)、国泰中证新能源汽车ETF(159806)、国泰中证新能源汽车ETF联接(009067)

中证新能源汽车产业指数基金:汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)(501057)、平安中证新能源汽车产业ETF(515700)

就指数选择,中证新能源汽车指数(399976)更佳。该指数于2014年发布,历史最为悠久,相关产品较为丰富,可选余地大,行业分布方面覆盖了新能源车上游(锂矿)、中游(电池、电机、电控)、下游(整车制造)相关行业,覆盖度全。

考虑基金规模、基金费率等因素,场内投资者可以考虑华夏中证新能源汽车ETF(515030)或者国泰中证新能源汽车ETF(159806),场外投资者可考虑国泰中证新能源汽车ETF联接(009067)。

建议追求稳定收益,明确看好相关产业链的投资者选指数基金;风险偏好高的投资者建议选择历史业绩好,持仓股成色好的主动管理类基金低位布局。另外,建议投资者选择好的基金低位布局,长期定投,淡化短期市场涨跌。